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                                        國際原油期貨對成品油定價具有指導作用 浙江寰宇能源集團有限公司  發布時間:2017-08-02   點擊瀏覽:698次

                                            目前國際上有哪些交易所推出了原油期貨?
                                            答:目前國際上有11家交易所推出了原油期貨。芝加哥商品交易所集團旗下紐約商業交易所(NYMEX)和洲際交易所(ICE)為影響力最大的世界兩大原油期貨交易中心,其對應的WTI、布倫特兩種原油期貨也分別扮演著美國和歐洲基準原油合約的角色。
                                             其他影響力小的交易所的上市合約為:迪拜商品交易所(DME)上市的阿曼(Oman)原油;印度大宗商品交易所(MCX)的WTI、布倫特原油;印度國家商品及衍生品交易所的布倫特原油;日本的東京工業品交易所(TOCOM)的中東原油; 俄羅斯交易系統股票交易所的布倫特、Urals原油;新加坡商品期貨交易所(SMX)的WTI原油;泰國期貨交易所(TFEX)上市的布倫特原油;阿根廷的羅薩里奧期貨交易所(ROFX)的WTI原油;南非的約翰內斯堡證券交易所(JSE)上市的原油期貨等。


                                             WTI和布倫特原油期貨的標的是什么?
                                            答:WTI(West Texas Intermediate)是美國西德克薩斯中間基原油,它是一種輕質低硫原油。而布倫特原油(Brent Crude)是出產于北大西洋(600558,股吧)北海布倫特和尼尼安油田的輕質低硫原油。


                                             國際原油現貨市場與期貨市場的主要參與者有哪些?
                                             答:原油現貨市場的參與者主要包括:原油出口商、煉廠、大型國際石油公司、貿易商、銀行等。
                                            原油期貨市場的參與者更為廣泛,不僅包括以上提到的原油現貨市場參與者,還包括對沖基金、共同基金、保險公司、投資銀行、個人銀行、散戶投資者,以及成品油涉油企業如航空公司、船運公司等。

                                         
                                            不同品質的原油為何存在價差?
                                             答:首先,因為不同油種之間的品質差別(比重、含硫量等指標)比較大,一般輕質低硫的原油價格較高,重質高硫的原油價格較低。其次,同一油種不同階段開采出來的原油品質也會有差異。再次,供需情況不同也會使得價差出現變化。最后,同一種油在不同地區的價格也會不同。不過,價差一般不會超過一定的范圍,否則就可能存在套利空間。同時由于經濟利益驅動,開采商會減少低價油開采而買家會增加低價油的購買,將價差拉回合理區間。


                                             全球原油貿易為何大多采用期市價格作為基準價? 
                                            答:國際市場上,原油的價格變化影響著世界經濟的發展以及國際政治關系。為了降低原油價格的波動風險,國際金融市場逐步推出了原油期貨,而自其誕生后,交易量一直呈快速增長之勢,對現貨市場的影響也越來越大。首先,原油期貨價格體現的是市場買賣雙方總體對于未來價格的最優的預期和判斷。其次,原油期貨交易量巨大,價格能夠通過交易所公開、透明、即時得以更新,可以更好地實現價格發現功能,并且有效避免價格操縱。 
                                            目前主要的原油價格評估機構是普氏(Platts)和阿格斯(Argus),其他還有安迅思(ICIS)、瑞姆(RIM)等。路透(Reuters)、彭博(Bloomberg)等綜合性資訊機構也會報導原油價格和原油信息,但主要作為新聞參考,很少在原油貿易中使用。其中,涉油企業和政府財政部門最廣泛使用的兩個原油定價機構,也是原油行業最為權威的價格評估機構是普氏(Platts)和阿格斯(Argus)。

                                            國際原油期貨對成品油定價是否有指導作用?
                                            答:國際上原油期貨價格對成品油定價具有指導作用,成品油價格和原油價格高度相關,并且相互影響。一是成品油價格和原油期貨價格之間的價差常常在一個比較穩定的范圍內,因此,原油期價上漲(或下跌)可以帶動成品油價格上漲(或下跌)。二是由于成品油價格按收率加權平均價格-煉油成本/毛利=原油價格計算,在成品油價格市場化的國家,可以根據成品油市場價格倒推原油價格和原油期貨價格。

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